大理王子段誉（汤镇业 饰）生性温文尔雅，虽不喜习武却机缘巧合下练就了凌波微步与六脉神剑等上乘绝学。他风度翩翩、刚正不阿，偶遇了侠肝义胆的丐帮帮主乔峰（梁家仁 饰），两人意气相投、相见恨晚，遂结为生死与共的拜把兄弟。乔峰一生正气凛然，却在得知自己契丹身世后屡遭奸人陷害，背负杀师弑父母之冤，顿感天下之大无处容身。身处绝境之际，幸有红颜知己阿朱（黄杏秀 饰）不离不弃的陪伴与信任。然而造化弄人，在一场错综复杂的误会中，乔峰误认段正淳为带头大哥，阿朱为化解恩怨假扮其父硬接乔峰一掌，命丧爱人掌下，令乔峰心痛欲绝、万念俱灰。阿朱的胞妹阿紫（陈复生 饰）向来对乔峰情有独钟，两人结伴远赴塞外，乔峰更助契丹皇帝平定叛乱，编织了一段塞外传奇佳话。与此同时，单纯善良的少林和尚虚竹（黄日华 饰）初出师门，却在因缘际会之下习得绝世神功，一跃成为逍遥派掌门与灵鹫宫主人。此时的段誉亦邂逅了清丽绝伦的王语嫣（陈玉莲 饰），深陷一段缠绵悱恻的复杂恋情之中难以自拔。乔峰、段誉、虚竹三位年纪相若的结拜兄弟，在乱世洪流中各自历经命运捉弄；而慕容博与其子慕容复的颠覆阴谋更与三人的传奇命运交织在一起，共同谱写了一曲气势磅礴的江湖悲歌。